переводы
К РАЗМЫШЛЕНИЮ / Пища больше никогда не будет такой дешевой, как сейчас...
Немного фактуры от А. Эванс-Притчарда () в продолжение затронутой мной темы зерновых.
Производители биотоплива в США установили новые рекорды ежемесячного потребления зерновых. Почти треть американского урожая кукурузы превратится в этанол. Это 12% процентов всего мирового урожая.
Мировые складские запасы зерновых с 2000 года уменьшились почти вдвое и сейчас покрывают чуть более двух с половиной месяцев потребления. Китайские показатели по запасам на 30-летних минимумах, особенно трудная ситуация с запасами риса в Азии.
При этом, агрокультуры совершенно не отреагировали на рефляционное ралли Бернанке. Они на удивление дешевы сегодня. Пшеница потеряла 70% в цене с начала 2008 года. Кукуруза - половину. Цены на агрокультуры просто проболтались в коридоре последние полгода. Ценовые взаимосвязи биоэтанола и нефти испытывают сегодня необычную дивергенцию.
- Пятница, 30 октября 2009 г. 05:39
- Обсудить
К РАЗМЫШЛЕНИЮ / Восприятие против Действительности
По материалам
(автор: Мэтью Брэдбард)
Последние успехи на фондовом и товарном рынках в сочетании с падением казначейских обязательств и доллара США, могли бы стать предвестниками новых крупных движений цен, однако темпы роста и падения вскоре потеряют силу. Такие захватывающие ралли в столь короткое время иррациональны и почти всегда обманчивы. Акции продолжат рост до тех пор, пока инвесторы будут ожидать увидеть восстановление экономики в ближайшие кварталы и надеяться, что всё плохое уже позади. Однако твердой уверенности в этом нет.
Товарные рынки подрастают по той же причине, а также на ожиданиях грядущей инфляции. Бесспорно, это обоснованные беспокойства, хотя, возможно, несколько преждевременные. Движение на рынке казначейских обязательств вполне справедливо: предположения американского правительства о том, что мировые инвесторы ринутся спасать Америку, скупая ее долгосрочные облигации с 3%-ным доходом, смехотворны. Доллар США уже умер и будет только ниже в ближайшие годы. День ото дня волатильность становится все непредсказуемей, однако даже Уоррен Баффет предрек доллару существенное падение в ближайшие 5-10 лет.
Рынки имеют свойство колебаться хаотично и чрезмерно, когда на них властвуют страх и жадность, и ни один из классов активов не защищен от этого. Инвестор, диверсифицирующий свой портфель и понимающий разницу между восприятием и действительностью, окажется не только в безопасности, но и в прибыли в конечном счете.
- Среда, 13 мая 2009 г. 14:18
- Обсудить
ОСНОВЫ / Учимся читать отчеты Департамента сельского хозяйства США (USDA)
Статья написана по материалам журнала PitNews и собственно USDA.
Пишу прежде всего, чтобы разобраться самому, поскольку весьма мало знаю о рынке зерновых и его законах. В статье возможны неточности в переводе терминов и определений.
Министерство сельского хозяйства США (USDA) — богатый источник информации. Никакой другой правительственный орган не выпускает такую важную информацию для фьючерсных трейдеров, особенно специализирующихся на торговле зерновыми. В течение года Министерство сельского хозяйства США (USDA) публикует данные о национальном и мировом урожае зерновых. От отчетов, касающихся погоды и ее воздействия на урожайность, выпускаемых еженедельно, до данных и оценок мирового производства и предполагаемого ежемесячного потребления зерновых, Министерство сельского хозяйства США является кладезью полезной и точной информации из первых рук.
- Четверг, 30 апреля 2009 г. 23:11
- обсудить (1)
К РАЗМЫШЛЕНИЮ / О положительных признаках китайской экономики
На фондовом рынке США появились оптимистичные настроения?
Если послушать экспертов, то можно подумать, что великий бычий рынок уже стоит на пороге.
Наиболее часто и в разных вариациях цитируемая причина такого оптимизма звучит примерно так: “бизнес совсем не так плох, как кажется.”
Совершенно непонятно откуда такая уверенность, поскольку экономические новости демонстрируют совсем другую картину…
Объем американского промышленного производства упал на 13,3% за период с начала рецессии в декабре 2007. Это наибольшее снижение в процентном выражении со времен Второй мировой войны.
За прошедшие 12 месяцев промышленное производство уменьшилось на 12,8%, и показатели только ухудшаются. Только за первый квартал 2009 года пересчитанный на год объем промышленного производства снизился до 20 процентов.
Мало того, что национальный объем производства падает уже в течение пяти кварталов подряд, на 65,8% обрушился и коэффициент использования производственных мощностей. Это самое низкое значение с 1967 года, то есть, с тех пор, как такую статистку вообще начали отслеживать. Это означает, что одна треть национальных производственных мощностей сейчас незанята.
- Пятница, 24 апреля 2009 г. 15:46
- Обсудить
К РАЗМЫШЛЕНИЮ / Всплеск инфляции неизбежен. Готовьтесь инвестировать в золото и сырье
Ожидается рост инфляции.
Невозможно предсказать точно, когда это произойдет, но триллионные вливания новых денег в глобальную финансовую систему, делают это неизбежным.
Перспектива роста инфляции вероятно будет одним из ключевых среднесрочных драйверов для товарных рынков и энергоресурсов. Инфляция обрушит доллар и другие «бумажные» валюты, и наоборот — поднимет ценность реальных активов. В этом случае коммодитиз будут вести себя подобно золоту.
Экономический спад сократил спрос на нефть и природный газ, но фундаментальные соотношения спроса и предложения выглядят иначе: предложение упало гораздо сильнее, чем спрос.
ОПЕК сократил свое производство более, чем на 2 миллиона баррелей в день, и его участники проявляют удивительную дисциплинированность и честность в соблюдении квот. Сотни газовых скважин в Техасе были закрыты, а нефтяные компании сократили свои бюджеты долгосрочных расходов. Расходы текущего года на нефтяные и газовые поисково-разведочные работы и разработку месторождений, как ожидают, снизятся на 20 процентов от уровня 2008 года.
Диаграмма ниже показывает мировой рост поставок нефти с 2005 года. В этом году отмечается небольшое увеличение объемов поставок от поставщиков, не входящих в ОПЕК, и драматическое снижение объемов со стороны ОПЕК в первом квартале. Всю оставшуюся часть года обе производственные группы, как ожидается, покажут существенные отрицательные значения.
- Вторник, 21 апреля 2009 г. 14:15
- Обсудить