какао
К РАЗМЫШЛЕНИЮ / Какао 2009
Скоро Хэллоуин в США. В этот день традиционно наблюдается всплеск потребительского спроса на кондитерские изделия, в частности шоколад. Поэтому есть повод поразмышлять об инвестиционных возможностях, которые может дать нам какао на сегодняшний день...
Когда-то я уже публиковал обстоятельную статью о сахаре. Попробуем на этот раз сделать нечто похожее и о какао.
Недавно, несмотря на существенное падение показателей спроса, цены на какао выросли до многомесячных максимумов благодаря повсеместному снижению его производства.
На текущий момент фьючерсы на какао показывают неплохие достижения. С июня прирост в цене составил более 30%. Фундаментальная картина продолжает благоприятствовать этому рынку, несмотря на чрезмерную волатильность и нестабильность тренда.Далее...
- Воскресенье, 13 сентября 2009 г. 05:16
- Обсудить
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ / Бычий потенциал на рынке сахара. Торговая идея на июнь от Скотта Барри.
С приближением лета трейдеры уделяют больше внимания рынкам, наиболее зависимым от погодных условий, — рынкам зерновых и масличных культур, поскольку в этот период такие рынки имеют тенденцию к увеличению волатильности.
Поговорим о двух рынках, имеющих стойкую тенденцию к усилению в июне. Это сахар (SB) и какао (CC). Эти рынки стоят в стороне от классических рынков зерновых и масличных (кукуруза, пшеница, соя и продукты переработки, овес, хлопок), однако стойко демонстрируют восходящее движение практически ежегодно по одной и той же причине — риски будущих поставок.
Возможно, в каком-нибудь другом году в это время следовало бы сконцентрироваться на зерновых, но не в текущем. На рынках какао и сахара в этом году сложилась уникальная комбинация исторических бычьих тенденций с сильными фундаментальными данными и интересными техническими паттернами.
Рынок сахара. Небольшой ликбез.
Сырьем для производства рафинированного сахара служат два основных продукта: сахарная свекла и сахарный тростник. Хотя по природе эти две культуры существенно различаются — как местами произрастания, так и способами культивации и переработки, — конечный продукт в обоих случаях идентичен. А различие в разновидностях сахара скорее политическое.
Сахар — одна из наиболее субсидируемых мировых культур. Мировой рынок сахара существенно расшатан тарифами, квотами и субсидиями различных стран. В результате такой экономической политики на свободном международном рынке торгуется лишь менее 50% всего мирового сахара.
Сахар №11 (SB), ранее торговавшийся на CSCE (Биржа кофе, сахара и какао), теперь присутствует в виде фьючерсов на ICE (Международная товарная биржа). Именно по этому инструменту можно судить о более-менее «чистой» рыночной цене на сахар, свободной от политической составляющей.
- Среда, 10 июня 2009 г. 16:33
- Обсудить
К РАЗМЫШЛЕНИЮ / Восприятие против Действительности
По материалам
(автор: Мэтью Брэдбард)
Последние успехи на фондовом и товарном рынках в сочетании с падением казначейских обязательств и доллара США, могли бы стать предвестниками новых крупных движений цен, однако темпы роста и падения вскоре потеряют силу. Такие захватывающие ралли в столь короткое время иррациональны и почти всегда обманчивы. Акции продолжат рост до тех пор, пока инвесторы будут ожидать увидеть восстановление экономики в ближайшие кварталы и надеяться, что всё плохое уже позади. Однако твердой уверенности в этом нет.
Товарные рынки подрастают по той же причине, а также на ожиданиях грядущей инфляции. Бесспорно, это обоснованные беспокойства, хотя, возможно, несколько преждевременные. Движение на рынке казначейских обязательств вполне справедливо: предположения американского правительства о том, что мировые инвесторы ринутся спасать Америку, скупая ее долгосрочные облигации с 3%-ным доходом, смехотворны. Доллар США уже умер и будет только ниже в ближайшие годы. День ото дня волатильность становится все непредсказуемей, однако даже Уоррен Баффет предрек доллару существенное падение в ближайшие 5-10 лет.
Рынки имеют свойство колебаться хаотично и чрезмерно, когда на них властвуют страх и жадность, и ни один из классов активов не защищен от этого. Инвестор, диверсифицирующий свой портфель и понимающий разницу между восприятием и действительностью, окажется не только в безопасности, но и в прибыли в конечном счете.
- Среда, 13 мая 2009 г. 14:18
- Обсудить