Статья написана по материалам журнала PitNews и собственно сайта USDA.

Пишу прежде всего, чтобы разобраться самому, поскольку весьма мало знаю о рынке зерновых и его законах. В статье возможны неточности в переводе терминов и определений.

Министерство сельского хозяйства США (USDA) — богатый источник информации. Никакой другой правительственный орган не выпускает такую важную информацию для фьючерсных трейдеров, особенно специализирующихся на торговле зерновыми. В течение года Министерство сельского хозяйства США (USDA) публикует данные о национальном и мировом урожае зерновых. От отчетов, касающихся погоды и ее воздействия на урожайность, выпускаемых еженедельно, до данных и оценок мирового производства и предполагаемого ежемесячного потребления зерновых, Министерство сельского хозяйства США является кладезью полезной и точной информации из первых рук.

Еженедельные отчеты

Каждую неделю Министерство сельского хозяйства США оповещает рынки о следующих основных показателях: Поставка и Потребление. Еженедельно публикуются следующие ключевые данные:

• Crop Progress Report (Отчет о ходе созревания основных сельхозкультур и уборки урожая),

• Weekly Weather and Crop Condition (Еженедельный отчет о погоде и состоянии урожая),

• Weekly Export Sales (Еженедельные экспортные продажи).

Crop Progress Report и Weekly Export Sales считаются наиболее важными отчетами, имеющими сильное влияние на движение цен, поскольку содержат наиболее актуальную информацию.

Crop Progress Report

Каждый понедельник в 4:00pm EST, с начала апреля до конца ноября, NASS/USDA публикует отчеты об урожаях в США. Анализируя на какой стадии находится процесс вызревания и уборки урожая и насколько долго длится та или иная стадия, трейдеры могут судить о том, насколько подвержены рискам будущие урожаи сельхозкультур и как это соотносится с историческими нормами, указанными USDA/NASS.

Процесс вызревания и сбора урожая отображается в отчетах Crop Progress Report в процентном соотношении от общего цикла. Для примера, фрагмент из недавнего отчета USDA:

Оценки, опубликованные в данном отчете в понедельник, конкретизируются в среду в еженедельном отчете о погоде и состоянии урожая (Weekly Weather and Crop Condition).

Однако, Crop Progress Report предоставляет трейдерам самую свежую информацию о прогрессе в разных стадиях возделывания сельхозкультур и состоянии урожая. И хотя показатели в дальнейшем могут быть пересмотрены в течение недели, но, как известно, трейдеры делают выводы на основе наиболее свежей информации и реагируют в первую очередь на нее, хотя она может быть и не совсем точна.

Еженедельный отчет об объемах экспорта.

Публикуемый по четвергам в 8:30 EST, еженедельный отчет об экспорте отражает возможное воздействие внешнеторговых обязательств США о поставках сельскохозяйственных культур на цены. Данные могут использоваться, например, для того, чтобы оценить уровень экспортного спроса, и определить насколько эти данные соотносятся со сложившимися на товарных рынках ценами.

Эта информация является ключевой в оценке общего потребления товара. Показатели экспорта, как правило, составляют лишь небольшой процент от общего потребления таких товаров, как кукуруза, овес и соя, в то время, как для пшеницы экспорт является одним из основных факторов ценообразования.

Ежемесячный отчет об урожае (Monthly Crop Production Report)

Публикуемый каждую вторую неделю месяца в 8:30 EST, ежемесячный отчет об урожае содержит информацию о посевных площадях в акрах, урожайности, доходе на единицу площади и т.д.

Ниже — фрагмент одного из последних отчетов, отражающего показатели засеянных и убранных площадей в акрах.

Информация ежемесячного отчета чрезвычайно важна для фьючерсных трейдеров и спекулянтов. Этот отчет — основа для всех оценок уровня поставок и производства, поэтому показатели отчета очень внимательно отслеживаются трейдерами, производителями и хеджерами. Зная предполагаемый уровень предложения в сравнении с показателями предыдущих месяцев и лет, информированный трейдер может оценить изменения в тенденциях и воспользоваться ими для извлечения прибыли на фьючерсных рынках.

Трейдерам следует знать, что наиболее ожидаемыми ежемесячными отчетами являются январский, майский, августовский, сентябрьский, октябрьский, и ноябрьский.

Январский отчет — это годовой отчет о состоянии урожая, отражающий урожайность прошедшего года, его показатели используются в качестве базиса для оценки годовых продаж сельхозкультур.

Майский отчет дает первую возможность (после мартовского отчета о предполагаемых объемах посевов) оценить потенциальные показатели нового урожая.

Ежемесячные отчеты с августа по ноябрь считаются наиболее точными, поскольку все культуры в этот период достигают стадии созревания. Цифры данных отчетов уже имеют возможность опираться на полевые пробы продукции – т.е. оперировать реальными, а не предполагаемыми цифрами.

Профессиональным участникам рынка зерновых (спекулянты и хеджеры) известно, что непосредственно после объявления ежемесячных отчетов торговая активность во фьючерсах на зерновые культуры существенно усиливается, трейдерам следует учитывать потенциальные взырвные увеличения волатильности при размещении позиций на срочном рынке зерновых в периоды, непосредственно предшествующие публикации отчетов.

Показатели ежемесячных отчетов используются при формировании более обобщенного отчета (WASDE), публикуемого Советом по мировому сельскому хозяйству (World Agriculture Outlook Board). Этот отчет имеет важное значение для сельхозпроизводителей, поскольку данные, детализированные по регионам, обеспечивают продавцов информацией о потенциальных дисбалансах поставок зерновых в те или иные регионы. Это важно, поскольку для производителей данные о разнице между ценами на реальные товары и фьючерсы представляют большой интерес.

Ежемесячный отчет об оценке мирового соотношения спроса и предложения в сельском хозяйстве (Monthly World Agriculture Supply and

Demand Estimate Report – WASDE).

Публикуемый каждую вторую неделю месяца в 8:30 EST, отчет WASDE освещает ту же основную информацию, что и ежемесячный Crop Production Report. Дополнительно WASDE обеспечивает трейдеров следующими данными: полный балансовый отчет о поставке и потреблении, оценка запасов, оценка среднегодовых цен на сельскохозяйственные товары.

Помимо национальных показателей, отчет WASDE охватывает также мировое производство и потребление, что делает этот отчет дополнительным уникальным информационным ресурсом для фьючерсных трейдеров.

Квартальный отчет о запасах зерновых (Quarterly Grain Stocks Report)

Отчет о запасах зерновых представляет из себя простой отчет о движениях зерновых в хранилища и из хранилищ. Показатель «запасы» определяет количество зерна на хранении и является статистической величиной, отслеживаемой серьезными игроками на рынках зерновых. Количество зерна в хранилищах (ЗАПАСЫ) имеет важное значение, так как отражает фактический объем предложения (хотя следует помнить, что не все запасы доступны для поставок, поскольку они могут быть связаны обязательствами о будущих поставках).

Показатель запасов, а точнее — «Заканчивающиеся запасы» очень важен для рынков зерна. Количество зерновых, перенесенное на следующий год, увеличивает показатели предложения в следующем году. Таким образом, чем больше будет этот перенос («carry over»), тем больше вероятность, что предложение будет преобладать над спросом и цены, соответственно, снизятся.

Поскольку заканчивающиеся запасы представляют из себя разницу между общей поставкой и общим потреблением (предложение-спрос), этот показатель сам по себе является неплохим индикатором соотношения спроса и предложения. Серьезные зерновые трейдеры сравнивают заканчивающиеся запасы с общим потреблением как в США, так и в мире.

Годовой отчет о будущих посевах (Perspective Planting Report) и Малый отчет о зерновых (Small Grains Report).

Отчет о будущих посевах – один из наиболее важных годовых отчетов. Его важность в том, что предположения USDA о будущих посевах зерновых, сделанные в этом отчете, в дальнейшем в течение нескольких месяцев используются Министерством сельского хозяйства в отчетах WASDE и Crop Production Report в качестве базы для расчетов. Это значит, что предположения, сделанные в мартовском отчете, остаются актуальны и неизменны по крайней мере до июля, когда Министерство сельского хозяйства США начинает проводить полевые обследования.

Perspective Planting Report и Small Grains Report аналогичны по сути, только последний отражает показатели по озимой пшенице (W и KW).

Трейдеры могут пользоваться этими данными, чтобы моделировать сценарии соотношения предложения и спроса на урожай в ближайшем сезоне.

Perspective Planting Report позволяет трейдерам, торгующим зерновыми, анализировать не только известные показатели предложения, но также и спрос, в соответствии с показателями предыдущего урожая, отраженными в отчетах о запасах. Трейдеры на основе исторической информации о спросе/предложении могут выстроить квалифицированные предположения о соотношении между спросом и предложением, используя Perspective Planting Report, поскольку данные о площади засеваемых земель в сочетании с предположениями об урожайности дают возможность рассчитать общий размер предложения. Кроме того, предполагаемые показатели площади засеваемых земель берутся за основу во всех расчетах до июля, когда Министерство сельского хозяйства США начинает использовать в отчетах новые показатели.

Заключение

В искусстве чтения графиков одно лишь знание текущей рыночной цены не несет никакой практической пользы. Однако, если есть возможность соотнести ее с историческими данными и установить определенные исторические ценовые паттерны, то цена становится важным индикатором. Статистические данные спроса и предложения сами по себе также бесполезны. Однако, когда текущая ситуация спроса/предложения сравнивается с прошлыми данными, у трейдеров появляется возможность распознать определенные паттерны, способные предположить будущее поведение показателей и цен.

• PitNews
• USDA
• зерновые
• переводы
• США

• Четверг, 30 апреля 2009 г. 23:11
• Просмотров: 4530
комментарии по RSS