ТОРГОВЫЕ ИДЕИ / Можно ли заработать на фондовом рынке Японии
Судя по тому изобилию инвестиционных идей и возможностей, которые то и дело предлагаются аналитиками азиатских фондовых рынков, можно подумать что инвестиционные успехи в Азии гарантированы. Между тем, в Азии существуют рынки, которые инвесторам следует обходить стороной.
Одно из таких мест — Япония, экономика которой основательно увязла в дефляционной спирали и продолжающейся уже не одно десятилетие рецессии. Сведение воедино некоторых фактов, связанных с японской экономикой, открывает в итоге очень мрачную картину.
Факт №1: Тойота упала лицом в грязь.
После 77-летнего мирового господства в автомобилестроении, в начале этого года компания General Motors уступила свое первенство Тойоте. Однако этот почетный титул не помог Тойоте заработать деньги.
За прошедший квартал Тойота понесла убытки на умопомрачительную сумму – 7,7 миллиардов долларов. Чтобы вы оценили масштаб, следует отметить, что те «дураки», что управляют General Motors, потеряли лишь 5,9 миллиардов за тот же период времени. Очевидно, что ваш бизнес не может похвастаться процветанием, если вы позволяете себе потерять почти на два миллиарда больше, чем General Motors.
Впервые за 15 лет Тойота снизила размер своих дивидендов на 30 процентов, предупредив, при этом, что продажи автомобилей упадут еще на 14 процентов, а прибыль — на 12 процентов за следующие 12 месяцев. Это значит, что Тойота рассчитывает потерять еще 5,5 миллиардов долларов в течение года.
Standard & Poor’s понизил кредитный рейтинг Тойоты с ААА до AA.
Факт №2: Падение продаж Нинтендо в Японии.
Дети все еще играют в Нинтендо больше, чем им следовало бы, но расходы на видеоигры уже не так высоки, как это было раньше.
Компания Nintendo ожидает, что ее прибыль упадет на 12 процентов в этом году.
При этом, проблема заключается даже не в американском рынке, а в японском. В течение года, заканчивающегося в марте 2009, Нинтендо продано 2,06 миллионов единиц Wii в Японии, это на 47 (!) процентов меньше, чем в предыдущем году.
Не только Нинтендо, но и вся японская розничная торговля упала на 3,9% в марте, это седьмой месяц падения подряд. При этом, февральское 5,7-процентное снижение оказалось сильнейшим с февраля 2002 года.
Ну, и чтобы еще больше омрачить картину, Sony продавала больше своих консолей PS3, чем Нинтендо, в течение двух месяцев подряд. 108 530 PS3 против 67 116 Wii.
Факт №3: Hitachi не ожидает прибылей в ближайшей перспективе.
Поддержка проекта: приобрести перфораторы хитачи в интернете.
Hitachi — одна из крупнейших компаний электроники в мире, надо полагать, что она немного разбирается в потребительском спросе. И, судя по всему, ей совершенно не нравится то, что сейчас с ним происходит.
Компания повысила свой годовой прогноз по убыткам до 8 миллиардов долларов. Такой гигантский убыток обещает стать самым большим за всю историю японской промышленности.
Хитачи готовится к затяжному периоду убытков, прежде, чем ее бизнес придет в норму. Настолько долгому, что рассчитывает полностью списать свои убытки от налогообложения на годы вперед. Отсроченные налоговые потери – это право компании сократить свои будущие налоги за счет использования предыдущих потерь против текущих прибылей. Однако, проблема состоит в том, что у компании должна быть прибыль, чтобы использовать эти предыдущие потери.
Даже собственно Центральный банк Японии, Bank of Japan, признал, что японская экономика продолжит ухудшаться до конца 2009 года.
Проблема Японии – та же, что и у китайских экспортеров: Испытывающие проблемы с наличностью и кредитованием, теряющие работу и несущие убытки от падения цен на недвижимость американцы просто не в состоянии что-либо у них покупать.
Азиатские экспортеры, рассчитывающие на США, как на основного покупателя своих товаров, сейчас испытывают, мягко говоря, большие неприятности.
Так как же можно заработать на японских рынках?
Прежде всего, использовать текущее восходящее ралли на фондовых рынках, чтобы немедленно избавляться от акций японских эмитентов, если они, конечно, у вас есть.
Затем – стремиться получить прибыль от новой волны снижения японского фондового индекса Nikkei путем открытия коротких позиций во фьючерсах.
Вариант для более продвинутых инвесторов – покупка паев взаимных фондов и ETF, специализирующихся на извлечении дохода от падения японского рынка акций, таких, как ProShares UltraShort MSCI Japan (EWV) или ProFunds UltraShort Japan (UKPIX) (http://www.proshares.com).
По материалам
Индекс Nikkei. Текущая картина.
График weekly.
График daily.
Планирую шорты.
- Четверг, 14 мая 2009 г. 15:47
- Просмотров: 602 комментарии по RSS
Оставьте комментарий!