ТОРГОВЫЕ ИДЕИ / И снова о Китае... Интернет, редкоземы и опасные компании.
Тема Китая не покидает меня...
Постоянно преследует ощущение, что я недостаточно присутствую своим портфелем в разделе этого вкусного азиатского пирога.
Сегодня еще немного интересной информации по теме:
1. Китайский Интернет-бум.
Самая многочисленная нация, благодаря удачно сложившимся экономическим условиям, движется все ближе к еще недосягаемому пока статусу развитой страны. Как бы там ни было, а интернет-индустрии Китая еще очень далеко до уровня Европы и США. Особо наглядно это иллюстрируется трудностями, которые испытывает интернет-монстр Google в этой стране - регулярно подвергаясь цензорским атакам со стороны государственных органов.
На прошлой неделе Китай депортировал на родину своего соотечественника Кай-Фу Ли, контролировавшего в Гугл китайское направление.
Возможно, это плохая новость для Google. Но определенно хорошая - для китайской отрасли высоких технологий, поскольку Ли планирует в Китае грандиозный проект - компанию Innovation Works. Компания будет заниматься технической и финансовой поддержкой интернет-стратапов в Китае. Проект уже получил одобрение со стороны известных инвесторов и ветеранов хай-тек индустрии (Hon Hai Precision Industry Co., Legend Holdings Ltd., Steve Chen).
Хотя новая компания относительно невелика (общая капитализация всего 115 млн. долларов), многие видят в ней предвестника нового перспективного тренда - в китайском хай-тек секторе.
Добавить этот фактор в свой инвестиционный портфель можно через вложения в ETF, имеющие высокую долю высокотехнологичных компаний в своем составе. Конкретные предложения будут ниже.
2. Китайские залежи редкоземельных металлов.
Альтернативные энергетические технологии и электромобили в качестве одной из конечных целей преследуют избавление от ископаемого топлива. Однако на другой стороне медали вырисовывается иная зависимость. Эти технологии, включая как ветряные турбины, так и гибридные транспортные средства, невозможны без редкоземельных металлов - тербия, диспрозия, неодима и еще 13 элементов.
Общемировой спрос на редкоземы, как ожидается, будет превышать предложение приблизительно на 40 тыс. тонн ежегодно в ближайшие 3-5 лет.
Китай, при этом, обеспечивает 97% мирового производства этих металлов, потребляя около 60%. Экономические успехи страны заставляют последнюю цифру неуклонно расти. Китайский экспорт редкоземов сокращается уже в течение 3 лет и будет сокращаться дальше. Экспортные квоты урезаны на 34% в первом полугодии 2009-го. А, кроме того, Китай рассматривает возможность полного запрета экспорта наиболее важного редкоземельного металла - диспрозия, вплоть до 2015 года.
Более того, новая политика Китая в отношении их добычи предусматривает закрытие большого числа действующих шахт - в целях повышения эффективности остальных.
Китай распространяет свое финансовое влияние и на пораженные кризисом мировые производства и месторождения редкоземельных металлов. Две австралийские компании (Lynas Corp. и Arafura Resources), лишившиеся в свое время финансирования, уже попали под китайское крыло. Китайские резиденты владеют контрольным пакетом первой и 25% акций второй. Планируемая мировая доля добычи редкоземов этими двумя австралийцами оценивается приблизительно в 25%.
Кроме того, китайцы неоднократно, но безуспешно добивались продажи им известной калифорнийской редкоземельной шахты Mountain Pass.
Таким образом, мировые поставки редкоземов уже сейчас полностью контролируются Китаем. Компаниям, нуждающимся в поставках этого сырья, не останется ничего иного, как переводить свои высокотехнологичные и наукоемкие производства в Китай. А следовательно, Китай со временем будет контролировать и передовые энергетические технологии будущего.
При этом, Тойота планирует удвоить экономию горючего у своего Приуса. Это возможно сделать только увеличив содержание неодима и лантана в его электроначинке. Остальные гибриды - тоже не исключение. Посмотрите, при этом, на планы автопроизводителей в отношении продаж гибридов и электромобилей в ближайшие годы.
Кроме того, редкоземы нужны практически в любом высокотехнологичном производстве. Отсюда следует, что планы Китая в перспективе могут нанести существенный удар по экономике Японии.
Не стоит, конечно, думать, что Китай своим редкоземельным владычеством разрушит мир, а цены на металлы взлетят до небес. Новые месторождения со временем будут открываться и разрабатываться в других странах. В конце концов, будут пересматриваться технологии и приоритеты. Но единственный факт, который нам достаточно знать, чтобы зарабатывать, это то, что проблемы с поставками редкоземов на ближайшие годы обеспечены. И цена на них определенно не пойдет вниз.
3. Китайские опасные компании.
, признанный специалист по азиатским рынкам, показал на днях самые слабые места китайской экономики - компании и отрасли, в которые не стоит вкладываться.
В двух словах, это страховые компании, финансовый и капиталоемкий секторы Китая.
В частности, China Life Insurance (LFC), по которй Т.С. держит путы, манипулирует своими показателями доходности не за счет профильной деятельности, а за счет нестабильных доходов от вложений в ценные бумаги.
Манипуляции с отчетностью - известная опасная черта финансовых и околофинансовых компаний. Но этой болезнью начинают болеть и другие:
Air China (OTC: AIRYY) - по объемам рынка крупнейшая авиакомпания мира - на фоне снижения показателей пассажиропотока и доходов в среднем по отрасли рапортует о более, чем 100%-ном увеличении доходов за полугодие. Откуда доходы? Опять же - от манипуляций на топливном рынке: фьючерсные спекуляции и хеджирование.
Покажут ли эти компании такие же результаты в следующем квартале, полугодии? Маловероятно. Есть повод прикупить путов при случае.
Ну и некоторые выводы из всего вышесказанного.
Крайне популярный "Китайский" ETF: iShares FTSE/Xinhua China 25 Index (FXI) сейчас далеко не самый лучший (если не сказать худший) способ инвестирования в китайскую экономику.
Во-первых, China Life Insurance (LFC) является, в числе еще нескольких подконтрольных Партии банков, одной из его наибольших составляющих (7,3% портфеля).
Во-вторых, в составе FXI начисто отсутствуют сколь-нибудь значимые высокотехнологичные и интернет-компании. Промышленный сектор представлен примерно 6% портфеля. 50% - финансовый.
Поэтому забудьте о FXI. Есть более достойные кандидаты:
С моей точки зрения, наиболее интересны следующие ETF (в порядке предпочтения):
PGJ (PowerShares Golden Dragon Halter USX China Portfolio)
Технологическая отрасль - 22%, промышленная - 11%, финансовая - 7%.
При этом, 5% портфеля составляют вложения в национальный поисковик Baidu (BIDU) ("Китайский Гугл").
EWT (iShares MSCI Taiwan Index Fund)
Технологическая отрасль - 58%, промышленная - 3%, финансовая - 16%.
Тайваньский фонд, отличающийся очень высокой долей технологичных компаний в своем составе. Кроме того, финансовая составляющая фонда более стабильна.
HAO (Claymore/AlphaShares China Small Cap ETF)
Технологическая отрасль - 16%, промышленная - 22%, финансовая - 19%.
Фонд содержит в составе компании с низкой капитализацией и чрезвычайно широко диверсифицирован по отраслям. Показал один из наилучших результатов среди ETF в первой половине 2009-го (более 75% прироста).
Удачных инвестиций!
Источники идей и вдохновения:
- Среда, 9 сентября 2009 г. 16:00
- Просмотров: 2919 комментарии по RSS
Оставьте комментарий!