Нефть, напугав всех своим нисходящим ралли в понедельник, сегодня ведет себя довольно скучно. Никаких особых предпосылок для продолжения падения нефтяных цен я не нахожу. Падение спроса вполне себе компенсируется падением предложения. К тому же, снижение производства ОПЕК оказывает поддержку рынку в преддверии автомобильного сезона в США.

Кроме того, дальнейшее снижение фондовых индексов также не было сегодня поддержано. Фондовые индексы США закрылись ростом. Я, конечно не питаю иллюзий по поводу американской экономики, но сейчас, на мой взгляд, делается все, чтобы подогреть позитивные настроения и ожидания нового бычьего рынка в акциях. Поэтому и грядущие стресс-тесты (или как их там...) не будут «валить» фондовые рынки. Не зря же их удерживают от опубликования так до безобразия долго — «готовят формулировки». Вот и комментарии Гейтнера, как говорит DJ, сыграли позитивную роль…

Мои аккуратные шорты по индексам недавно закрылись в ноль. И правильно. Я все-равно не верил в такую топорную нисходящую коррекцию.

Так вот, что всё это значит для нас.

Во-первых, котировки золота продолжат испытывать минорные настроения и следовать в противоположном акциям направлении.

Во-вторых, канадский доллар, имеющий на текущий момент корреляцию с фондовым рынком даже большую, чем с ценами на нефть (где-то 92% против 61%, если мне не изменяет память), имеет в ближайшее время все шансы выступить в роли самой сильной валюты среди мажоров.

Неожиданное снижение процентной ставки банком Канады сегодня не только не обрушило CAD, но и сделало более прозрачными дальнейшие перспективы финансовой политики банка.

Банк Канады заявил, что в зависимости от перспектив инфляции, ключевая процентная ставка может остаться на текущем уровне до конца второго квартала 2010 года с тем, чтобы достичь целевого уровня инфляции, рецессия в Канаде будет более глубокой, экономика сократится на 3,0% в 2009 году. Банк ожидает, что восстановление будет отложено до IV квартала и будет более постепенным.

Вместе с тем, в заявлении не содержалось конкретных упоминаний количественного смягчения денежно-кредитной политики, как и достаточной новой информации, которая бы оправдывала резкое снижение канадской валюты, говорят некоторые аналитики.

К тому же, следует признать, что йена не оправдала моих вчерашних ожиданий, и уже сегодня настроения в ней заметно охладели. Завтрашняя статистика Японии по торговому балансу и сегодняшнее восстановление фондовых индексов представляют угрозу моему портфелю, перегруженному покупками японской валюты. Надо чем-то хеджировать…

«Экономика Японии находится в ужасном состоянии, люди исполнены пессимизма. Если данные покажут дальнейшее ухудшение торгового баланса, йену будут продавать» (Westpac).

Несомненным лидером среди слабых валют остается швейцарский франк. Швейцарская политика интервенций достаточно надежно защищает нас от роста франка в ближайшей перспективе.

Кроме того, в кроссе с канадским долларом швейцарский франк обеспечит нам достаточно неплохую защиту от возможных потрясений на фондовом рынке.

Таким образом дополнительные покупки кросса CADCHF послужат для меня средством хеджирования неудобных покупок йены, а также возможностью использовать сложившиеся настроения на рынках нефти и золота в сочетании с извлечением преимуществ непосредственно от двух валют.

• CAD
• CADCHF
• CHF
• JPY
• золото
• йена
• канадский доллар
• нефть
• фондовые индексы
• швейцарский франк

• Среда, 22 апреля 2009 г. 00:55
• Просмотров: 587
комментарии по RSS