Этот небольшой материал уже давно лежит у меня в черновиках. Еще актуально. Публикую.

На сегодняшний день Мексика, на мой взгляд, представляет больший инвестиционный интерес, чем Китай или Индия.

По оценкам экспертов, Мексика обошла Индию Китай и Бразилию, как страна с наиболее дешевым производством, ориентированным на потребительский рынок США.

Конкурентное преимущество Мексики в ее географической близости к США и соответственно - отсутствии значительных транспортных затрат в составе себестоимости продукции.

Более того, множество китайских предприятий в последнее десятилетие проявляют все больше интереса к учреждению в Мексике собственных производств. В основном это цеха окончательной сборки продукции, так называемые макиладора (maquiladora).

В авангарде китайского вторжения в Мексику - автопроизводители: Zhongxing Automobile Co., First Automotive Works, Geely Automobile Holdings, ChangAn Automobile Group Co. Ltd. В этом году ими заявлено о планах по созданию автопроизводств в Мексике.

Роль Мексики как производственной площадки для обслуживания американского потребителя поддерживается не только китайскими инвесторами. Американские компании также осознают, что Мексика предоставляет больше возможностей, чем Китай сегодня. Данную тенденцию называют сейчас "обратной глобализацией" и "nearshoring".

Успешному обходу Мексикой Китая способствовали в свое время следующие факторы:

- рост стоимости труда в Китае,

- продолжающиеся беспокойства по поводу цен на энергию и сырье,

- соотношение доллар-юань.

Мексика из гадкого утенка превращается в новое экономическое чудо в текущей макроэкономической ситуации.

Рекордных уровней в ценах на нефть летом 2008 года оказалось достаточно, чтобы свести на нет конкурентное преимущество дешевого китайского рынка труда за счет взлета стоимости трансконтинентального фрахта. Более того, сегодня Китай уже не готов работать за гроши, как это было раньше.

Четыре мексиканских преимущества:

1. Устойчивые взаимосвязи с США.

Безусловно, роль Китая в послекризисном мире увеличивается. Однако товарооборот США и Мексики несопоставим по объемам с Китаем. Компании США экспортируют в Мексику в три раза больше, чем они экспортируют в Китай. 75% иностранных инвестиций в Мексику - американского происхождения. 85% экспорта идет в США.

Для американских производств, требующих непрерывных поставок, Мексика вне конкуренции по сравнению с Китаем.

2. Потеря Азией своего ценового преимущества.

Издержки на производство в Азии сейчас на 15-20% выше, чем они были 4 года назад. Издержки на оплату труда в регионе выросли более чем на 30% по сравнению с 2002 годом. Плюс увеличение налоговой нагрузки.

3. Вялотекущий валютный кризис.

Последние пять лет официальные лица США обвиняли Китай в том, что он искусственно удерживает национальную валюту на недопустимо низком уровне с целью поддержать экспорт и ограничить импорт товаров из США. Всё это обернулось в итоге резким ростом торгового дефицита США и Китая. Сейчас юань укрепился настолько, что китайские товары теряют свою конкурентную привлекательность.

В Мексике такой проблемы не существует. В то время, как доллар потерял 15% своей стоимости по сравнению с мартовским максимумом, мексиканский песо упал на 20% по отношению к доллару. Пока юань дорожал к доллару, песо только дешевел.

4. Торговый альянс.

Североамериканское соглашение о свободной торговле - North American Free Trade Agreement (NAFTA) - еще одно сильное мексиканское преимущество. Со времен подписания NAFTA в 1994-м торговый оборот между США, Канадой и Мексикой утроился. Но и это еще не всё. Мексика имеет соглашения о свободной торговле с более чем 40 странами (это больше, чем у любой другой страны мира). Беспошлинная торговля составляет 90% (!) всего внешнеторгового оборота страны и включает таких контрагентов, как США, Канада, Евросоюз, большая часть Центральной и Латинской Америки, Япония.

Торговые идеи:

Все факторы говорят о том, что мы наблюдаем лишь раннюю стадию развития более тесных Мексикано-Американских взаимоотношений. Дальнейшее экономическое и промышленное развитие Мексики - закономерный этап сложившихся на сегодняшний день посткризисных реалий.

Инвестиции в Мексиканскую экономику в связи с этим представляются насегодня весьма привлекательной идеей.

Более простой способ долгосрочно инвестировать в Мексику (в том числе посредством опционов) - Мексиканский ETF: EWW (iShares MSCI Mexico Index Fund).

Успешных инвестиций!

• ETF
• Китай
• Мексика

• Четверг, 26 ноября 2009 г. 01:43
• Просмотров: 3167
комментарии по RSS