ETF-бизнес бурно процветает. Всё больше инвесторов осознают преимущества такого инструмента, как биржевые фонды. Возможность инвестировать в бумаги ETF и ETN предоставляют операторы и учредители биржевых фондов, именуемые ETF-спонсорами. Эта статья посвящена обзору рынка биржевых фондов, его структуре и основным игрокам.

Лидер отрасли - iShares.

По данным ноября 2009 года активы американских ETF оцениваются в общей сложности в 744 миллиарда долларов. Почти 50% этой суммы приходится на фонды, спонсируемые iShares. iShares бесспорно доминирует на этом рынке. Именно поэтому подразделение iShares было выкуплено в свое время у Barclays управляющей компанией мирового уровня - BlackRock.

Фавориты отрасли - SSgA и Vanguard.

Второй крупнейший спонсор оценивается примерно в половину от общего объема активов iShares - это State Street Global Advisors (SSgA). Это около 174 миллиардов в ETF или 23% рынка биржевых фондов. Биржевым инвесторам их фонды знакомы под брендом SPDR.

Далее следует Vanguard. Преимущественная специализация этой компании - взаимные фонды (MF). Однако на рынке ETF Vanguard тоже неспеша и незаметно выходит уже на третью позицию. В ETF, спонсируемых компанией, сконцентрировано примерно 88 миллиардов долларов по состоянию на конец прошлого месяца. Это 12% рынка американских ETF.

Как видите, 84% всех ETF активов сконцентрировано в руках трёх компаний. Оставшиеся 16 процентов распределяется межу остальными 26 спонсорами.

Выдающиеся аутсайдеры.

Известные имена среди тех, кто входит в оставшиеся 16%:

PowerShares. Ранее независимая компания, ныне приобретенная Invesco. Объем активов - 41,6 млрд. долларов. Компания известна своими ETF-инновациями. Впервые применила в качестве базы для ETF "динамические индексы", пересчитываемые периодически в соответствии с задекларированным набором правил.

ProShares. Спонсор, аффилированный с компанией ProFunds mutual fund group. Специализируется на рычаговых и инвертированных ETF, предназначенных в первую очередь для активных трейдеров. Объем активов в ETF - 24,7 млрд.

Van Eck - еще один игрок на рынке взаимных фондов, расширяющий сферу влияния за счет ETF-бизнеса. Спонсирует в основном специализированные биржевые фонды в сфере твердых активов и развивающихся рынков. Доля на рынке ETF оценивается приблизительно в 12 млрд. долларов.

Все остальные.

Учреждение биржевых фондов - очень большой бизнес. И даже за одним процентом рынка в этой отрасли стоят серьезные деньги и большие доходы. Секрет успеха в отрасли для малых игроков - правильно подобрать свою нишу и обеспечить в ней необходимое и достаточное предложение инвестиционных продуктов. Наиболее интересными из числа микро-игроков в этом свете выглядят:

WisdomTree. Фонды компании разработаны на основе уникальных фундаментальных стратегий. Это портфели акций, сформированные по признаку размера дивидендов, доходов и т.п. Их потребительская категория - портфельные инвесторы и управляющие. Размер активов в ETF - около 6 млрд.

PIMCO. Монстр рынка фондов облигаций также замахнулся на сферу ETF. Хотя их доля активов, сконцентрированная в ETF (465 млн.), пока выглядит незначительно в сравнении с многомиллиардными средствами размещенными в бонд-фондах, PIMCO возлагает серьезные надежды на новое направление и осознает всю его перспективность.

Charles Schwab. Еще один гигант, на этот раз из сферы брокерского бизнеса, пробующий свои силы в новой отрасли. Особенность их фондов в том, что своим клиентам компания предлагает бескомиссионную торговлю бумагами учрежденных ею ETF.

Что касается остальных, еще более незначительных спонсоров, то жизнь учреждаемых ими ETF подвержена сейчас в полную силу законам рынка и естественного отбора. Кто-то найдет свою золотую жилу и останется в отрасли, кто-то уйдет навсегда. ETF имеют свойство открываться и закрываться регулярно. Сравнительно молодая отрасль продолжает переживать стадию формирования и у малых игроков пока еще есть шансы.

По материалам moneyandmarkets

• ETF

• Понедельник, 14 декабря 2009 г. 19:05
• Просмотров: 4000
комментарии по RSS